相传，深居天宫的玉皇大帝，一日步出宫门，远眺人间，发现一颗状如葫芦的明珠，镶嵌在云雾缭绕的万山丛中，蓝湛明净，波光粼粼，美丽至极。玉皇大帝为之倾倒，急传肖、石二仙立即下凡，描摹这人间美景，带回天宫，装点天堂。肖、石二仙急忙腾云驾雾，飘落在明珠东南方向。走近一看，迷离美景展现在眼前：明珠四周，嶙峋怪石密布，峥嵘多姿，仪态万千；有的如冲天玉笋，有的似文房笔架，有的如大象汲水，有的似猛虎下山；孤山独坐湖中，云雾迷漫时，似一座忽大忽小、忽升忽降、缥缈无常、变化莫测、神奇美丽的仙岛，与明珠交相辉映；烟波浩瀚的湖泊，无波时水平如镜，柔和妩媚，像一位袒胸露坏的少女，在安闲舒适的憩睡。起浪时白浪叠现，如满盘碎玉在晃动，又似朵朵睡莲在竞相开放。

    远山近水，州岛错落，好一幅色彩怡人、幽深奇崛、水墨的山水画卷！肖、石二仙只顾搭手抚肩地在观看，在赞叹，竟痴痴迷迷地忘了画画，忘了归期。

    一日复一日，一年复一年，定定地站在那里，陶醉在迷离美景之中。久而久之，两位神仙变成了两座石峰。看，在抚仙湖的东南方，果真叠立着两座形似搭手抚肩、俯视明珠的石人山。据说，这就是肖、石二仙变成的，抚仙湖之名便由此而来。

    清乾隆年间，澄江进士段琦与友人畅游抚仙湖时，曾"题抚仙湖峭壁间有肖石二仙抚肩并立"的五言诗一首。诗云："提壶上舟立，烟环古洞前。如何几日月，带住小山神；对我人三个，笑谁手并肩。湖名因此著，峭拔彩云边。"记叙的便是此传说。