宏观分析

    涨价是左兜和右兜关系

    油价、电价上调后，4名专家对此进行了宏观分析。中国注册理财规划师协会秘书长赵良称，油电价格上调是左兜和右兜的关系。

    中国注册理财规划师协会秘书长赵良：油电价上调会给CPI的控制带来一定的压力，目前物价水平高位运行，价格上涨之后对CPI有放大效应，全年物价控制在4.8%以内存在很大的困难。5月PPI以8.2%创下新高，原材料上涨GDP会受到一定影响，但不会太大，因为调整价格可以使电油行业亏损减少，虽然会使得下游成本上升，但就像左兜和右兜的关系一样，打个比方如果原来价格是1元，上游亏损0.5元，下游成本少了0.5元。现在涨到1.5元，下游成本增加了0.5元，但上游亏损也少了0.5元，就像从左兜掏出来放在右兜里。只不过下游各个行业的成本都会不同程度地增加，行业减少的亏损不足以弥补整个下游的成本增加，因此亏损的要多一些，对GDP造成一定影响。

    需要强调的是，调高电油价也并非十分悲观，实际上是变电油的暗亏为下游企业的明亏，理顺这些关系对整个经济的良性运行是有好处的。财政可以减少对电油的补贴，把这些钱用于粮食、蔬菜、猪肉的补贴上，减缓物价上涨。

    中国经济经历30年的改革，发生很重大的变化，但是对于物价的改革还一直比较滞后，原因是担心市场承受能力，大多是一步一步来，只是这一步跨得大了些，但无可避免是要走的，价格市场化总比不市场化要好，所以说从长远来看是件好事。

    对于老百姓来说，生活受到影响是难免的，但是只要中国经济不要下滑，百姓收入不要下滑，慢慢也会适应当前的物价。

    上调电油价格对市场有部分正面的影响，电油板块占市场的比重大，虽然不是很大的利好，但是可以减少亏损，对市场有企稳作用。

    另一方面，由于油料价格上涨，会减缓各地投资高耗能、高耗自然资源的产业发展冲动，能更好地节约自然资源留给子孙后代发展的空间，其意义重大。由于改革开放以来，国内高耗能企业的快速发展，使中国的环境压力受到空前挑战，环保压力必须通过价格杠杆进行调节，而这不仅是生产企业的事，更和居民息息相关。（记者杨抒燕）

    PPI影响将更快显现

    云南财经大学金融学院证券投资系主任刘锡标：有测算表明，成品油价格每上涨10%，会拉动CPI上涨0.4%，这次上调幅度约20%，因此控制CPI的压力比较大。但对于上个月刚刚创下新高的PPI影响会更快，更直接。尤其是7月电价上调后，当月就会反映在PPI上。而对于CPI来说，还有个过程。

    价格上调对市场的影响是多方面的，能源包括电力、石化、煤炭行业减亏，增加一定盈利，此外新能源也会受到刺激，这些是利好。但另一方面，对于高耗能的航空、运输、冶金、化工等行业，加大了成本，将产生负面影响。但从长期来看，成品油价格一直倒挂不是办法，结合对宏观和企业盈利的判断，此次调价虽然短期刺激了通胀，抑制了经济，提高了中下游的成本，但从长期来看，有利于抑制通胀预期，促进经济转型，防止油荒和电荒的出现。而且更关键的是理顺了工业产品价格，有利于提高工业企业总体利润的增长。

    从经济学的角度来看，价格的长期抑制将阻扰经济结构的转型和扭曲市场经济的资源配置效率，能源价格的理顺有利于产业结构的升级和经济增长方式的转型。目前的提升幅度虽然大，但是还没有完全和国际接轨。

    可能造成成本型通胀

    云南大学经济学院教授、博导徐光远：目前国际油价涨势太快，国内倒挂厉害，国家在没有办法的情况下只能选择上调油电价格。但当前物价形势已经比较严峻，油电是生产、生活的基础，上调油电价格对于目前高位运行的物价必然会有推动作用，造成成本推动型的通货膨胀。

    CPI传导作用下两个月体现

    云南财经大学国际工商学院院长刘尔思：上调油电价格的背景是，国际油价上涨，国内经营公司成本压力太大，国家调整油电价格实属无奈之举。这个消息对于石油、能源产业是利好消息。

    从CPI的构成来看，能源价格直接对CPI的影响比重有限，此次上调的直接影响，CPI上涨不会很大，但上调能源价格的传导效应，以及能否控制国内生产者和消费者的预期，目前还很难去预估。

    由于原材料上涨，石油、电力又属于重要生产资源，因此可能造成物价全面上涨，很快会反映到CPI、PPI上。由于刚刚上调，因此6月会有所体现，但不会太明显。CPI的传导作用将到7、8月表现明显，不排除有CPI可能由回落趋势再次变为上涨趋势。