每到周末，看看公募基金、理财产品、阳光私募基金的净值，大伙儿都在比谁亏得少而不再比谁赚得多，净值被拦腰一刀的比比皆是。“股神”也好、专家也罢，都难以逃脱这全局性且全球性的资产缩水。

    净值跌掉一半，从1元跌到5毛，这不难；可如果要再将净值从5毛做到1元，那就要涨100％，这就难多了。如同1元净值的基金涨到2元，没有一个非常活跃的市场环境，很难做到这点。

    无论是个人还是机构，资产升水、缩水，波动是正常的。满世界的资产，其净值天天都在变化，任何一个人或机构，不可能天天去追逐这个价差，因为有些资产属于交易性资产，而有些资产并非是交易性资产。面对世界的变幻莫测，人们必须做到良好的风险控制，比如控制负债比例、保持资金链的顺畅、不影响日常生活、有严格的止赢和止损纪律、当最大风险降临时也能做到不被打趴下等等。

    今年股市跌破了2600点，现在大家都盯着股市的底在何处。当然这的确也是个问题，但不是问题的主要方面，最关键的问题是市场还需要趴下多长时间？3年前股市跌到998点，那是从2242点跌下来的。那时股市已经跌得没脾气了，连暴跌都没有了，天天都是钝刀子割肉般的阴跌，而市场每天的成交量只有一、二百亿，这样的市场竟然趴了4年，一些机构都经不起煎熬。也就这样，否极泰来，才有了下一波的大牛市行情。

    股市接下来还会跌到哪里？这市场永远有人向下指点迷津，有说跌到2242点的，有人还断言10年内将不会再到6000点。其实，指数探到什么位置，并不最重要，像如今一天涨100点、跌100点已经成了习以为常的事，说明市场的活力并未泯灭。只要市场个股行情此起彼伏，跌了会涨，涨了会跌，这市场还不至于坏到哪儿。最可怕的是，这市场就这样趴下去了，人们离市而去，不要说做多唱多，连唱空都懒得唱了。

    对机构而言，最根本的就是熬过去，因为资金的成本就是时间成本。在一个良性循环的市场中，复利有着神奇的作用。反之，在一个恶性循环的市场中，复利就是一个吞噬财富的恶魔。在这里，最后是“剩者为王”。所谓“剩者”就是熬到最后的人，命运让他们成了胜者。

    今年下半年，市场是否会在大家都不看好时反而走出一波行情呢？这种可能性还是很大的。正如一位文学大家所言：“这是最坏的时候，这也是最好的时候”。(完)（应健中）